'4000억 CB 폭탄' 떠안는 하이브, CB 리파이낸싱 추진

입력2024.10.10. 오전 10:00

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전날 풋옵션 청구기간…물량 99.95% 조기상환
내달 5일까지 3998억 갚아야…현금성자산 3214억
CB리파이낸싱 총력…주관사 미래에셋증권 떠안나

하이브가 다음달 전환사채(CB) 4000억원을 상환한다.CB투자자들의 풋옵션(조기상환청구권) 행사 물량이 몰린 결과다. 주가가 전환가를 큰 폭 밀돌면서 투자자 거의 전원이 주식 전환을 포기했다. 자금조달에 비상이 걸린 하이브는 다음 달CB재조달에 나선다.

8일 금융투자업계에 따르면 하이브가 2021년 발행한CB4000억원 가운데 풋옵션 행사비율은 99.95%(3998억원)로 집계됐다. 세 차례의 조기상환청구 기회가 남아있었지만 투자자들은 하이브 주가가 더 오르기 어려울 것이라 보고 1차 청구기간에 주식 전환을 포기했다. 이들은 11월 5일 신청금 100%를 상환받을 수 있다.
2021년 11월 5일 발행된 이CB는 리픽싱 조건이 없다. 표면금리와 만기이자율도 모두 연 0%로 이자를 지급하지 않는다. 오로지 주가가 올라야 수익을 보는 구조다. 미래에셋증권이 당시 3900억원을 투자했는데 1500억원은 고유자금으로 인수했다. 나머지 2400억원은 리테일 시장에서 셀다운(인수 후 재매각)했다.
만기는 2026년 10월이지만 발행 이후 하이브 주가가 지속적으로 하락하면서 투자자들은 계속CB를 보유할 이유가 없어졌다.CB발행 당시 전환가액은 38만5500원이었지만 현재는 17만원대까지 내려갔다. 2022년 초BTS의 병역 특례 논란과 하이브의 김영란법 위반 논란 등으로 주가가 50% 가까이 떨어졌다. 올 들어 민희진 어도어 전 대표이사와의 분쟁, 방시혁 하이브 의장의 사생활까지 연이은 악재에 휘말리면서 급락했다.
하이브는 보유 현금으로는 조기상환 대응이 어렵다. 올 상반기 연결기준 현금성자산은 3214억원에 불과했다. 이 회사는 4000억원을 차환해 풋옵션에 대응한다는 계획이다. 3회와 동일한 4000억원 규모로 4회CB발행을 추진 중이다. 3회CB와 동일하게 표면금리와 만기이자율 모두 0%다. 리픽싱도 없는 조건으로 알려졌다. 발행 주관을 맡은 미래에셋증권은 내년 하반기부터BTS가 완전체 활동을 재개하는 부분을 호재로 강조하고 있다. 하이브의 팬 커뮤니티 플랫폼인 위버스 유료화와 더불어 신인 아티스트도 수익화 구간에 진입하는 등의 기대 요인도 상당하다는 평가다.