​매물로 나온 런던베이글뮤지엄, 몸값이 3000억대?

국내 유명 베이커리 브랜드 런던베이글뮤지엄이 매물로 나온 것으로 확인됐다. 회사 측에서는 경영권 매각이 아니라 ‘단순 투자 유치’일 뿐이라며 부인하지만, 이미 복수의 전략적 투자자(SI) 및 재무적 투자자(FI)가 물밑에서 인수를 제안받은 것으로 알려졌다.
런던베이글뮤지엄은 3000억원대의 몸값을 원하고 있는 것으로 전해진다. 영업이익을 토대로 단순 계산해보면EBITDA(상각 전 영업이익) 배수가 24배에 육박한다. 식음료(F&B) 업종의EBITDA배수가 전성기에도 최고 14~15배에 그쳤던 걸 감안하면, 런던베이글뮤지엄이 제시한 기업가치는 너무 비싼 셈이다.

26일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 런던베이글뮤지엄 운영사인 엘비엠은 일부SI및FI들을 대상으로 경영권 매각 가능성을 타진하고 있다.

현재 엘비엠의 최대주주는 이상엽 이사로, 지분 51%를 보유한 것으로 알려졌다. 김동준 이사(29%)와 이효정 고브랜드책임자(CBO·15%), 강관구 현 대표이사(5%)도 주요 주주다.
매각 구조 및 구체적인 조건 등은 알려지지 않았다. 다만 회사 측이 원하는 기업가치는 3000억원대로 전해진다. 이 회사는 지난해 매출액 360억원, 영업이익 126억원을 기록했다. 정확하진 않지만EBITDA배수 24배를 적용해야 3000억원의 몸값이 가능해진다.
F&B업계에서EBITDA24배는 유례를 찾아보기 힘든 멀티플이다. 매각을 추진하고 있는 맘스터치의 경우 9.5배의 멀티플을 적용했으며, 매각 추진 당시 “너무 비싸다”는 말이 나왔던 버거킹도 12~13배 멀티플을 적용하는 데 그친 바 있다. 작년 1월 매각된KFC코리아의 몸값에는EBITDA6배가 적용됐다.

발기신문입니다.

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