이럴것 같더니..

결국 외국인들은 지금 싸게 나온 반도체 주식들 다시 사고 있나봅니다.

미국-이스라엘의 이란 군사 공습으로 촉발된 아시아 반도체 주식의 일주일간 급락세가 오히려 글로벌 주요 자산운용사들을 시장으로 불러들이고 있습니다. 블룸버그에 따르면 애버딘 인베스트먼트, 인베스코, 피델리티 인터내셔널의 자산운용사들이 이번 폭락을 AI 투자 비중을 늘릴 기회로 보고 있습니다.

이러한 역발상 투자는 코스피가 20년 만에 최악의 하락세를 겪은 직후 나왔습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려로 유가가 급등하면서 3월 3일 코스피는 약 7% 급락했고 이후 며칠간 추가 하락했습니다. 삼성전자는 하루 만에 약 10% 하락했고, SK하이닉스는 11.5% 떨어졌습니다. 주 중반까지 코스피는 최근 고점 대비 약 20% 하락했습니다.

패닉, 펀더멘털이 아니다

펀드 매니저들은 이번 매도세가 칩 수요 악화보다는 강제 청산과 포트폴리오 리스크 축소에 의해 주도되었다고 주장한다. 로이터는 "'팔 수 있는 것은 무엇이든 판다'는 국면이 확대되고 있다"고 보도하며, 이를 단순한 업종 순환이 아닌 디레버리징과 마진에 의한 매도세로 묘사했다. 외국인 투자자들은 단 이틀 만에 한국 주식시장에서 70억 달러 이상을 빼냈다.

한 분석에 따르면, 귀금속 포지션에서 마진콜을 받은 레버리지 펀드들이 담보 요구사항을 충족하기 위해 가장 유동성이 높은 수익 종목인 한국 AI 주식들을 청산했다고 한다. 1월에 24% 급등했던 이 주식들이었다. 윌슨 애셋 매니지먼트의 포트폴리오 매니저 매튜 호프트는 블룸버그에 "시장이 업계의 대규모 자본 지출 계획이 궁극적으로 자금 조달을 확보할 수 있을지 의문을 제기하면서 AI 관련 주식들이 매도세의 직격탄을 맞았다"고 말했다.

애널리스트들, 여전히 낙관적 전망 유지

모건스탠리의 애널리스트 Shawn Kim은 삼성전자를 최선호주로 꼽으며, "역사적으로 이러한 조정은 매수 기회를 제공해왔다"고 말하고, 실적 기대치가 여전히 "회복 여지가 크다"고 밝혔다. 이 회사는 또한 SK하이닉스에 대한 낙관적 입장도 재확인했다.

UBS 글로벌 웰스 매니지먼트는 한국 주식을 "매력적"으로 상향 조정하며, 약 20%의 조정을 "펀더멘털 하락이 아닌 기술적 조정"으로 규정하고, 2026년 MSCI 한국 의 실적 성장률을 72%로 전망했다. 골드만삭스 전략가들 역시 투자자들에게 조정을 약세장의 시작이 아닌 매수 기회로 받아들일 것을 촉구했다.

AI 관련 무역의 시험대

반등은 3월 5일에 시작되었으며, 한국 주식시장은 거의 20년 만에 최고의 하루를 기록했다. 그러나 이번 사태는 아시아의 AI 주도 랠리가 지정학적 충격에 얼마나 취약한지를 드러냈다. 코스피는 2026년 첫 두 달 동안 45% 급등하며 처음으로 6,000선을 돌파했으며, 삼성과 SK하이닉스만으로 이러한 상승분의 약 40%를 차지했다.

현재로서는 장기 투자 논리가 여전히 유효해 보인다. 로이터가 인용한 한 시장 참여자의 말에 따르면: "긴장이 신속히 완화되면 급격한 반등이 이어질 수 있다. 삼성과 SK하이닉스는 계속해서 견고한 기업이다".

이상 Perplexity 가 오늘 각종 뉴스를 정리해서 내놓은 뉴스였습니다.