메모리 반도체 울트라 슈퍼사이클
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작성일
2024.07.07 15:57
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Pazz 입니다.
제가 4월쯤에 메모리 반도체 슈퍼사이클 관련한 글을 올린적이 있었습니다.
https://damoang.net/stock/1324?sfl=mb_id,1&stx=google_864a0899
최근 외국계를 포함한 증권사 리포트를 보면 메모리 반도체 슈퍼사이클에 대한 언급이 점점 커지고 있습니다.
핵심만 요약하면,
- HBM 수요 증가에 따라 기존 메모리 생산 능력을 엄청나게 깎아 먹음. HBM은 수율도 낮고 기존 DRAM보다 큰 wafer 면적을 필요로 하기 때문에 조금만 수요가 증가해도 기존 메모리 생산 능력을 많이 깎아 먹습니다.
- AI 기능이 탑재된 엣지 디바이스들의 출현으로 기기당 메모리 탑재량이 대폭 증가할 것으로 예상
- 그 와중에 각 메모리 사는 작년까지의 다운턴으로 삼전을 제외하고는 제대로 된 투자를 하지 못했음. 반도체는 투자 의사결정이후 실제 생산이 되기까지 오랜시간이 걸리는 장치 산업입니다. 본격적인 Capa up은 내년말 정도로 올해 말, 내년초의 메모리 쇼티지가 심각해 질 것이라고 보는 리포트들이 많이 나오고 있습니다. 그래서 충격적이게도 2025년 메모리 bit growth (생산량 증가분)이 거의 0에 수렴한다는 리포트들이 나옵니다. 역사적으로 bit growth가 0에 근접하는 경우는 한번도 없었습니다.
제가 작년말인가 올해초에 2025년쯤 삼전이 영업이익 80조 찍을거다라고 이야기 했을때, 댓글에 그게 말이 되냐.. 라는 댓글이 대부분이었던것 같습니다. 그런데, 지금은 외국계 증권사들을 중심으로 영업익 80조이상 이야기들이 많이 나옵니다.
다음 글은 제가 자주 참고하는 디씨의 뿌잉님 글입니다. 이분은 오랬동안 메모리 반도체 관련한 깊은 인사이트를 올려주신 분인데, 욕도 많이 먹었지만, 지금까지 뷰는 어느정도 맞았습니다. 참고로 읽어보시면 좋을듯 합니다.
https://gall.dcinside.com/mgallery/board/view/?id=tsmcsamsungskhynix&no=6737&page=1
하반기로 갈수록 삼전과 하닉의 양대 산맥이 우리나라 코스피를 견인해서 코스피 3천은 가뿐히 넘고, 내년에 경기가 회복된다면 4천도 바라볼수 있다고 생각합니다.
댓글 7
Pazz님의 댓글의 댓글
@Shul님에게 답글
2026년 상반기부터 생산량이 증가하며 점차 시장이 안정화되다가 2027년정도에 다운턴이 올것 같습니다. 주가는 1년정도 선행하니... 내년 언젠가쯤이 (하반기?) 꼭지가 되지 않을까 생각하구요.
lifetree님의 댓글
고견 감사합니다. 삼전 주주로서 구체적이고도 희망적인 전망이라 기분이 좋네요.
요즘 미국주식으로 옮겨타느라 삼전을 부분매도 중이었는데요, 이번 싸이클 이후로 삼전이 다시 한번 업그레이드 될 것이라고 보시는지 궁금합니다. 삼전의 경영진을 보면서 이번 싸이클 고점에서 털고 나가야 하나 고심하고 있거든요.
요즘 미국주식으로 옮겨타느라 삼전을 부분매도 중이었는데요, 이번 싸이클 이후로 삼전이 다시 한번 업그레이드 될 것이라고 보시는지 궁금합니다. 삼전의 경영진을 보면서 이번 싸이클 고점에서 털고 나가야 하나 고심하고 있거든요.
Pazz님의 댓글의 댓글
@lifetree님에게 답글
이번에 새로 임명된 전영현 사장이 분위기 쇄신을 많이 하는것 같다고 합니다. 삼전의 미래는 파운드리에 달려있다고 보고, 메모리 시장 자체도 한번 더 업그레이드 될 것이라서 향후 10년정도는 밝게 봅니다. 미국주식은 현재는 역사적 고평가 구간으로 조금 조심해야 할 때 아닌가 생각합니다. 미 대선을 기점으로 분위기가 많이 바뀔거라고 보고 있습니다.
Pazz님의 댓글의 댓글
@우물쭈물럭님에게 답글
ㅎㅎ 감사합니다. 최근에 클량 글은 하나씩 보면서 많이 지우고 있습니다 ^^
Shul님의 댓글