21년 발행된 1.5조 EB[교환사채]로 24년 9월 1일부터 조기상환 청구권을 행사할 수 있습니다.
해당 채권의 만기는 5년[2026년]이고 이자가 0%인 제로쿠폰이어서 만기수익률은 -0.78%입니다.
발행당시 293만주 교환할 수 있었고 교환가액이 494,450원이었습니다.
교환가액이 너무 높아서 주가가 하락하면 교환가액 조정을 해주는 리픽싱이 진행되어서 교환가액은 낮아졌을 것 같습니다. 만약 리픽싱이 됐다면 발행당시 293만주보다 더 많은 주식을 주게 됩니다.
경기 상태나 중국 경제 상태 - 중국 열연 스프레드에 따라 포스코 이익이 결정됨 -에 따라 포스코 주가가 결정되는데 포스코가 하락 사이클에 진입했다고 생각하면 장기 투자자가 아니면 문제가 될 수도 있습니다.
21년 당시 투자자 구성을 모르기 때문에 당분간 포스코는 주의해서 보는 게 좋을 것 같습니다.