미국은 팬데믹 이후로 선물 옵션 시장이 폭발적으로 증가합니다.

그리고 개인들의 옵션 시장 참여율이 60% 이상입니다. 몇십배 레버리지도 어플에서 아주간단하게 거래 가능합니다. (로빈후드의 대중화 영향)

근데 개인들의 선물 옵션 비중이 높아지면서 기관들의 프로그램 알고리즘이 변화합니다. 기술적 추세 분삭 난이도가 급격히 높아집니다. 옵션 특성은 추세를예측하는 사람이 많으면 이익이 줄어듭니다. 미국 기관들은 개미들을 털어먹기 위해 알고리즘을 바꾸죠. 결적정 순간까지는 상승과 하락을 헷깔리게 힙니다. 그 의미는 평상시에는 변동폭이 적다는 예기입니다. 흡사 비트코인과 움직임과 비슷해졌죠. (비트코인 거래소 수입도 코인 거래보다는 옵션거래로 인한 이익 비중이 크죠.) 비트코인 움직임도 평소에는 거의 안전자산입니다. 그리고 1년중 1,2주안에 그 변동이 다 일어납니다. 그래야 옵션 이익이 극대화 되기 때문입니다. 근데 길게 보면 비트코인 변동폭이 적냐? 아니죠.지금 고점대비 50%이상 하락 상태입니다.

미장이 레버리지가 없어서 평소에 변동폭이 적은게 압니다. 선물 옵션 개인 비중이 높기 때문에 오히려 그런 현상이 나타난겁니다.